Каждый аналитик или продвинутый инвестор перед покупкой акций смотрит на графическую информацию. Инвестору не нужно самостоятельно составлять портфель и рассчитывать диверсификацию активов, т.к. Большинство из них предпочитает ETF, поскольку с их помощью можно диверсифицировать ценные бумаги и снизить риски вложений.
Назовем все достоинства и недостатки инвестирования в FXUS ETF, после чего расскажем, где и как купить акции. Сегодня такое приобретение можно сделать за российские рубли на Московской бирже. Прогноз валют от FXStreet представляет собой индикатор настроений , отражающий текущий кратко- и среднесрочный настрой ведущих экспертов рынка и прогнозируемые ими ценовые тренды по той или иной валютной паре. Прогноз валют от FXStreet представляет собой индикатор настроений, отражающий текущий кратко- и среднесрочный настрой ведущих экспертов рынка и прогнозируемые ими ценовые тренды по той или иной валютной паре. Определение соответствия финансового инструмента либо операции вашим личным обстоятельствам, инвестиционным целям, срокам инвестирования и уровню риска, который вы готовы принять при реализации своих инвестиционных решений, является исключительно задачей инвестора. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашим инвестиционным целям (ожиданиям).
- FinEx ETF готов к возобновлению торгов (большинство фондов восстановили расчет СЧА), но «мяч» на стороне регуляторов РФ (снятие ограничений) и ЕС (снятие санкций).
- Поставщиком ликвидности для всех фондов FinEx ETF, кроме FXKZ, является крупный международный маркет-мейкер ETF — компания GHCO.
- В результате трансформации этого фонда линейка FinEx ETF временно не будет содержать классов акций с рублевым хеджированием.
- При возобновлении торгов можно продать те бумаги, цена которых выше справедливой стоимости.
- Фонд Fallen Angels имеет и долларовый (FXFA), и рублевый класс акций (фонд FXRD).
- Такого запрета не может быть введено только по фондам FinEx.
Почему нельзя просто «взять и погасить» фонды?
В статье про возобновление расчета СЧА для фондов упоминается про общее падение их стоимости. Вместе с тем описанный в вопросе сценарий по выпуску фондов и взаимозачету активов невозможен, хотя бы по причине необходимости задействовать счет НРД в Euroclear, в отношении которого действуют санкции ЕС. В результате ожидаемой трансформации этого фонда линейка FinEx ETF временно не будет содержать классов акций с рублевым хеджированием. На горизонте до двух месяцев FinEx ETF планирует возобновить расчет СЧА по обоим классам активов фонда FinEx Cash Equivalents UCITS ETF. Особенность ситуации по рублевому классу акций FXMM заключается в том, что период действия своп-контракта внутри ETF всего лишь 1 день, тогда как по другим рублевым классам акций фондов (FXRW, FXRD, FXIP и FXRB) — 1 месяц.
Оставаться в рынке!
Подробнее о хронике событий и роли участников процесса торгов фондами можно прочитать в материале. Мы ожидаем, что в скором времени по всем фондам FinEx ETF подписка и погашение будут возобновлены. Важно помнить, что совет директоров фондов FinEx ETF сформирован таким образом, чтобы менеджмент ETF-провайдера не мог оказывать влияния на его решения (большинство в совете принадлежит независимым директорам). Все решения будут основаны на проспекте и основополагающих документах фонда. Само по себе погашение фондов в отсутствие междепозитарного взаимодействия не даст инвесторам возможности получить необходимую ликвидность (денежные средства). Инвесторам как минимум стоит подготовиться к тому, что будет необходимо подождать, пока инфраструктура доставки ликвидности в отношении фондов подстроится под изменившиеся правила игры.
В настоящий момент, по решению Банка SlotMan отзывы России, торги ETF на Московской бирже приостановлены, а значит, продать бумаги нельзя. Чтобы закрыть ИИС, необходимо продать ценные бумаги, в том числе акции ETF. На Ирландской бирже торгуются фонды FXUS, FXIT, FXIM, FXDM, FXES, FXRE, FXRD, FXBC. Мы взаимодействуем со всеми участниками рынка и регулятором, чтобы найти наиболее эффективное решение для инвесторов в FinEx ETF.
По FXTP/FXIP средневзвешенная модифицированная дюрация базовых активов составляет около восьми лет, по FXFA/FXRD — 6,3. Традиционно при повышении ставок облигации реагируют на процентный риск падением стоимости. Однако после потери возможности получать форвардную премию от хеджирования фонд FXRD вынужден приостановить выплату дивидендов. К переменной ставке добавлялись 150 базисных пунктов (1,5 процентного пункта) премии, отражающей спред между средней доходностью бумаг в составе портфеля облигаций и безрисковой долларовой ставкой. Основным источником дивидендов в рублевом классе акций выступала форвардная премия в паре RUB/USD (дополнительная доходность за счет положительной разницы между рублевыми и долларовыми ставками). В этом случае фонд начнет функционировать, следуя за новым индексом.
При этом по фондам, по которым приостановлен расчет NAV, Московской биржей вводится временная приостановка торгов. Отсутствуют цены базовых активов (акций компаний) из-за приостановки торгов на Московской бирже. Мы ожидаем, что решения относительно функционирования фондов с хеджем с учетом сложившейся ситуации будут приняты в течение ближайших 7—10 рабочих дней (в зависимости от текущего статуса разоблачение афер валютных своп-контрактов, используемых фондами). Директора фондов несут фидуциарную ответственность перед инвесторами, то есть обязаны ставить интересы инвесторов выше собственных интересов или интересов любых других лиц, включая менеджмент и акционеров ETF-провайдера.
Как FinEx ETF обеспечивает сохранность активов и работает над возможностью возобновления обращения фондов в РФ
При этом трансформация в рублевые фонды без хеджа никак не затронула их сестринские фонды (долларовые классы акций того же фонда) — FXTP, FXWO и FXFA. В терминах стоимости активов в расчете на 31 марта 2022 года дополнительные потери по FXRU составили около 25% активов, относящихся к этому классу акций. Нет, валютный класс акций FXRU абсорбировал убытки фонда на сумму около 6,4 млн долларов. И закрыть этот убыток можно только за счет продажи других активов фонда, так как своп-контракты являются неотъемлемой частью его активов.
- Среднее и медианное значение для американского рынка — 16.80 и 16.15, соответственно.
- Для инвесторов по сути ничего не изменилось, дисконт только отражает факт существенной неопределенности.
- Нет, пока торги ETF на Мосбирже приостановлены, продать фонды нельзя.
- Долгосрочные цели группы по развитию рынка ETF в России сохраняются — процесс получения лицензии не создает условий для полной нормализации обращения фондов.
- Определение соответствия ценной бумаги либо операции интересам и инвестиционным целям инвестора является задачей самого инвестора.
- Биржевое обращение — ключевое свойство ETF, поэтому именно восстановление доступа инвесторов к рынку и инструменту является нашей главной целью и приоритетом.
Так что доход вкладчика растет только вместе со стоимостью пая, и извлечь его в физической форме можно лишь через продажу акций. Так что FXUS ETF состав высоко диверсифицирован, что означает максимальную надежность фонда. Возможность использовать для покупки доллары США или евро зависит от того, работает ли с иностранной валютой брокер, через которого приобретаются бумаги на Мосбирже. Рублей за акцию инвестфонда можно купить фактически долю во всех наиболее высокодоходных компаниях мира одновременно.
FXGD торгуется на бирже Euronext Amsterdam — еще одно доказательство, что с фондами все в порядке. Все активы, которые были приобретены путем покупки акций FinEx ETF, надежно хранятся в Citi в интересах инвесторов. Именно поэтому главный приоритет FinEx ETF — восстановление биржевого обращения фондов. Напомним, что даже если все активы фондов будут проданы, а полученные денежные средства поступят в Euroclear в пользу адресатов, чьи активы находятся на хранении в НРД, с высокой вероятностью транзакция не сможет быть завершена.
FXMM с момента трансформации в класс акций без рублевого хеджирования будет подвержен валютному риску. Компании необходимо было принять решение, в каком режиме классу акций предстоит существовать в дальнейшем. FXTB не имеет валютного хеджирования, является валютным фондом. Таким образом, фонд сочетает в себе две инвестиционные стратегии под разными тикерами FXMM и FXTB. Готовится формальное решение о трансформации FXMM в долларовый класс акций (даты будут опубликованы позже).
Если коротко, FXCN продолжает функционировать в стандартном режиме — существующие инфраструктурные проблемы связаны исключительно с обращением на Московской бирже. Но на сайте написано, что на этот фонд никакие временные ограничения не распространяются. Кроме того, приобретение USD в портфель FXMM не сопровождается повышенными комиссиями (доходящими в случае российских банков до 3%). Но с момента трансформации в класс акций без рублевого хеджирования FXMM подвержен валютному риску. Таким образом, FXMM из рублевого класса акций предстояло (вслед за FXRD, FXRW, FXIP) трансформироваться в долларовый класс акций. Компании необходимо было принять решение (с учетом нормативных ограничений), в каком режиме классу акций FXMM предстоит существовать в дальнейшем.
С моими вложениями в ваши фонды все будет нормально? Или они будут заблокированы и заморожены?
При таком запрете фонды не имеют возможности обращаться на бирже, по сути это эквивалентно закрытию фонда. Чтобы рассчитать, сколько стоят сейчас ваши активы из фондов, воспользуйтесь специальным калькулятором. Все активы фондов FinEx ETF находятся в безопасности — на счетах, открытых в Citi, одном из крупнейших депозитариев в мире. Справедливая стоимость — стоимость чистых активов — это стоимость всех активов, входящих в фонд в расчете на одну акцию. Это нормальный шаг в сложившейся ситуации — ряд зарубежных фондов, имеющих экспозицию на рублевые активы, заявил о введении аналогичных ограничений.
При этом основная обязанность инвестиционного менеджера фонда — четко следовать стратегии, заявленной в документах фонда, и не пытаться обыграть бенчмарк за счет отклонения от заявленной инвестиционной стратегии. Информация о том, что FXRB является ETF с хеджем была однозначно зафиксирована в приложении к проспекту фонда и раскрыта в информационных материалах. В настоящее время инвестиционный менеджер совместно с советом директоров фонда рассматривает возможность судебного взыскания убытков с банков-контрагентов.
Сейчас нельзя продать наши фонды, так как торги StartCom Pro мошенники ETF на Мосбирже приостановлены. После возобновления торгов доступ к покупке фондов через санкционных брокеров будет невозможен до момента снятия с них санкций. Нет, пока торги ETF на Мосбирже приостановлены, продать фонды нельзя.
Однако с учетом геополитической ситуации и введенных российскими властями ограничений на операции нерезидентов вероятность успеха такого иска крайне мала. В портфель FXRB и FXRU входили корпоративные облигации крупнейших российских эмитентов (компаний и банков). То есть в одном фонде сосуществовали две инвестиционные стратегии под разными тикерами FXRB и FXRU. Одним из первых еще в 2013 году в линейке FinEx ETF появился фонд еврооблигаций.
Возможно, автор вопроса имел в виду ликвидацию фонда, когда происходит продажа ценных бумаг базового актива и выплата денег инвесторам. Любой авторизованный участник рынка может создавать и погашать новые акции ETF, и управляющий этим фондом должен будет докупать или распродавать базовый актив, чтобы сохранить структуру индекса, за которым следует ETF. Ограничение Банка России на операции с иностранными ценными бумагами и приостановка работы Euroclear не влияют на сохранность активов. Любые решения ФАС могут относиться только к российским контрактам, в то время как FinEx ETF представляют собой акции иностранной фондовой компании. Сам по себе листинг на дополнительной биржевой площадке в РФ не влияет на возможности проводить расчеты для инвесторов, чьи бумаги находятся на хранении в НРД.
В результате проведенных операций средний валютный курс, по которому была произведена трансформация фонда, составил 57,25 рубля за доллар (средневзвешенный по активам — 57,29 ₽/$). Причина — операции проводились в условиях крайне низкой ликвидности рубля на мировых рынках. Для инвестиционного фонда такая аллокация средств может быть допустима только в исключительных обстоятельствах. Рост активов в рублевом классе акций был обусловлен благоприятной динамикой курса RUB/USD, а долларового — ростом доходности краткосрочных казначейских векселей на фоне увеличения ключевой ставки ФРС США. Инвесторы смогут оперативно уточнять информацию о стоимости своих активов в портфеле с помощью калькулятора на сайте.
О ситуации с фондами FXRL и FXRU мы готовим отдельный материал. В настоящий момент оба фонда в точности следуют заявленному индекс-ориентиру, получают дивиденды и ребалансируются. Дополнительные разъяснения могут появиться только в случае получение лицензии от Минфина Бельгии и разрешения на внебиржевые операции нерезидента из недружественного государства с российскими инвесторами от Банка России. Закрытие (ликвидация) фондов в отсутствие междепозитарного взаимодействия не даст инвесторам возможности получить необходимую ликвидность (денежные средства). Покупки у российских инвесторов будут возможны только после прохождения соответствующей процедуры KYC (полной идентификации инвестора), и, соответственно, они не смогут носить массовый характер.
Какова вероятность, что ЕС в очередном пакете санкций просто конфискует все активы FinEx?
Директора фондов будут принимать решение о реализации тех или иных мер исходя из интересов инвесторов. Именно поэтому главный приоритет FinEx ETF — восстановление биржевого обращения фондов. В то время как многие иностранные компании прекращают работать на рынке РФ, FinEx ETF всецело сфокусирован на возвращении биржевого обращения фондов. Инвесторы совершают операции на вторичном рынке и покупают акции ETF у других инвесторов.